Rata inflației BNR: scădere în T3, ținta abia la finele lui 2027

Rata inflației BNR va coborî puternic în trimestrul III din 2026, după dispariția efectelor directe produse de eliminarea plafonului la energia electrică și de majorarea TVA și accizelor. Totuși, revenirea în intervalul țintei este prognozată abia la finele lui 2027, potrivit minutei ședinței de politică monetară din 7 august, relatată de Economica.net (link extern — se deschide în filă nouă).

Prognoza indică o evoluție în două etape. Inflația va fluctua ușor în ultimele trei luni ale anului 2026, apoi își va relua scăderea începând din primul trimestru al lui 2027. Scăderea nu va fi liniară. Calendarul s-a decalat.

Noua prognoză pentru rata inflației BNR

Pentru decembrie 2026, banca centrală estimează o rată anuală de 6,1%, peste nivelul de 5,5% prevăzut în proiecția din mai. Diferența arată că dezinflația se va produce mai lent decât anticipa BNR în estimarea precedentă. Prognoza s-a schimbat.

La sfârșitul anului 2027, indicatorul este proiectat la 3,4%, față de 2,9% în prognoza anterioară. Pentru iunie 2028, estimarea ajunge la 2,8%, comparativ cu 2,7% anticipat în mai pentru martie 2028, scrie Economica.net. Evoluția proiectată pentru rata inflației BNR rămâne, astfel, mai ridicată decât în scenariul anterior.

Membrii Consiliului de Administrație au arătat că revenirea în intervalul țintei va avea loc cu două trimestre mai târziu decât în proiecția precedentă. Traiectoria prețurilor va rămâne mai ridicată decât cea prezentată în luna mai, mai ales în partea de mijloc a orizontului de prognoză. Decalajul este clar.

Factorii care apasă asupra prețurilor

Potrivit Financial Intelligence (link extern — se deschide în filă nouă), presiunile dezinflaționiste se vor intensifica în trimestrul III din 2026. Minuta BNR le leagă în principal de factorii care acționează pe partea ofertei, inclusiv de epuizarea efectelor generate de energie, taxe și accize.

Eliminarea plafonului pentru electricitate și schimbările fiscale au influențat temporar evoluția anuală a prețurilor. După consumarea acestor efecte directe, presiunea asupra inflației ar urma să se reducă substanțial în trimestrul al treilea. Apoi începe o coborâre graduală, însă de la un nivel mai înalt decât cel anticipat anterior.

Consiliul anticipează o reducere graduală a ratei anuale, dar de la un nivel relativ mai ridicat. Pe scurt, scăderea începe în trimestrul III, urmează o ușoară fluctuație la finalul lui 2026, iar ținta se amână până la sfârșitul lui 2027. Noua traiectorie se întinde apoi până în iunie 2028.

Citește și

→ BNR: Inflația va scădea puternic în T3, dar creșterea prețurilor va rămâne…

→ Cât va scădea inflația? BNR vine cu o nouă prognoză: 6,1% la finalul anului și…